<rt id="oicye"><small id="oicye"></small></rt>
<rt id="oicye"><small id="oicye"></small></rt>
豆粕-中國飼料行業信息網
網站首頁 | 飼料新聞 | 經濟趨勢 | 豆粕商機 | 豆粕論壇 | 豆粕手機短信 | 豆粕報價平臺 | 畜牧養殖 | 大豆頻道 | 豆油頻道
豆粕要聞 | 政策法規 | 日報/周報/月報 | 早評 | 分析預測 | 統計數據 | 各地快訊 | 趨勢圖 | 即時播報 | 期貨 | 豆粕焦點
您現在的位置:首頁 > 豆粕 > 分析預測 站內搜索:
 

Myagric:大跌后的豆粕 還能有期待嗎?

http://www.dooganent.com/sbm/ 更新時間:2019-06-20 08:47:57 豆粕論壇 發表評論

  引言:歷史不會重演,但總會驚人的相似——致豆粕從業者!

一年多來飽受政策影響的豆粕,這不,又一幕似曾相識的劇情在上演。前有去年2018年11月底的阿根廷G20峰會,近有2019年6月底日本G20峰會。雖說本月底的峰會豆粕行業從業者大多事先早有謹慎預期,但再一次通電話的劇情可真始料未及。消息一出,全球金融市場震動,連粕應聲跳水,今日開盤再度跳水,連粕主力M1909合約探至低點2840。這一跌,不竟然讓大家思考起來,豆粕是就此轉勢了,還是勢頭不變呢?

對于上述思考,首先來看看支持二季度來連粕走強的因素還在與不在??偟膩碚f,支持豆粕走強的最主要因素集中在兩點:第一點是在去年大幅采購南美豆后疊加后續定向采購美豆,造成國內階段性供應寬松,加之需求端因非洲豬瘟疫情的蔓延,令市場曾極度悲觀,隨后迎來了超跌反彈,對應期價當是2800一線;第二點則是5月下旬開始,市場炒作美豆種植期間天氣至今,連粕被動跟隨美豆期價上揚,但力度卻不如美豆強勁,對應期價是3000點一線。從下圖我們同樣可以清楚的看到,本輪美豆種植期間的天氣炒作,其實國內連粕相比美豆而言可謂弱勢。

當前美豆種植進度偏慢炒作已逐漸步入尾聲,本周USDA最新種植進度報告顯示美豆播種進度為77%,雖然依舊明顯落后于去年同期以及五年均值。但這一炒作點短期或將結束,此外從播種進度在美豆前的美玉米期價走勢或可見一斑。因此,短期在未來大豆生長期間天氣炒作來臨前,美豆期價或將以震蕩調整態勢運行概率偏高。在這樣的推論下, 國內連粕短期則少了上行的外力作用。

其次,其次我們來看看,對年初市場認為豆粕需求極度悲觀的修正的因素是否還在?由從下圖我們可以看到,今年雖有豬瘟疫情的影響,可全國油廠前五月豆粕成交總量卻好于去年同期,2018年1-5月全國油廠豆粕成交總量1686萬噸,2019年1-5月全國油廠豆粕成交總量1995萬噸,同比大增309萬噸。這樣來看,受豬瘟疫情嚴重影響的今年上半年,國內油廠豆粕成交卻好于去年同期需求端相對穩定的局面??磥硇枨蟛钆c不差在價格面前卻是彎了腰,看似沒有需求卻能創造需求。

具體各月來看,3月份國內油廠豆粕成交大幅好轉為后面的超跌反彈埋下了伏筆,而后面的4-5月連續放量成交,且好于明顯好于去年同期則未本月消化渠道庫存做好了鋪墊。從這方面來看,國內豆粕價格未來半月左右同樣以震蕩運行概率偏高。

再者,從進口大豆數量以及當前國內油廠壓榨利潤方面來說,亦支持后續國內豆粕價格震蕩調整運行這一說法。由下圖可看到,今年以來國內油廠進口大豆數量明顯少于去年同期,尤其以近兩月下降尤為明顯(因海關數據未更新至最新,故采用我網預測數據,可能于最終官方數據有一定出入)。因此,未來一段時間內,國內大豆供應壓力或將有限,較去年減輕不少。

另一方面,從國內油廠壓榨利潤表來看,在當年無榨利的情況下勢必令油廠買船維持謹慎,且中下游市場對遠月基差采購持謹慎態度,均指向后續供應壓力或將有限。除非政策再度徹底轉向,例如部分企業定向采購美豆,或進口大豆升貼水大幅降低。

綜上所述:筆者認為,豆粕價格短時間的大跌,并不意味著徹底轉勢;但同樣不意味著很快能重啟上漲道路。無論是外圍因素還是內部因素,均指向更多或是震蕩調整的可能。眼下在美豆種植天氣炒作題材的步入尾聲,而國內因前期中下游企業大買特買后,渠道庫存需要時間下滑,或許較大概率承受損失是近期高價買貨者了。至于后期,究竟美豆生長期間的天氣炒作是否存在則選擇等待,當然,政策亦是如此。

送給近兩年豆粕市場如此運行下的各位從業者:謹慎能捕千秋蟬,小心使得萬年船!
 
聲明:中國飼料行業信息網刊登的文章僅代表作者個人觀點,文章內容僅供參考,并不構成投資建議,據此操作,風險自擔。如果轉載文章涉嫌侵犯您的著作權,或者轉載出處出現錯誤,請及時聯系文章編輯進行修正。中國飼料行業信息網原創文章,轉載請注明出處及作者。感謝您的支持和理解!
(作者:Myagric) 文章來源:Myagric
0
【發表評論】【關閉窗口
每天7條信息!訂閱豆粕套餐短信,請發送“DPTA+姓名+企業名稱”(點擊這里了解豆粕短信
移動用戶發送到:10657 1203 3014 523 聯通用戶發送到:10655 0590 5089 16600
電信用戶發送到:10659 0200 16689 16600

相關文章:
[豆粕短信]4周年(2008-2012),優惠訂閱!
豆粕早評
豆粕分析
豆粕專題: >>更多  

內容咨詢:010-62829357  廣告銷售:010-62985323  短信客服:010-62979549-828  電子郵件:feedtrade@126.com

(C)版權所有:1999-2019 中國飼料行業信息網

恒丰娱乐-恒丰娱乐-官网